作为消费升级领域不可忽视的宠物行业被朴素资本研究团队关注，据悉，去年中国宠物食品行业市场规模约为 400 亿元，朴素资本认为，随着宠物数量的增长、以及渗透率的提升、高端化的趋势将继续推动我国宠物食品市场持续快速增长，未来仍将保持 20%以上的增速。
朴素资本投研团队经过研究发现，宠物食品已成为饲养宠物的刚需，在宠物行业中占据重要位置，仍然是目前最大的细分市场。
销售渠道方面，朴素资本投研团队发现，宠物食品销售渠道主要分为一般零售渠道、专业渠道、电商渠道和医疗渠道，其中电商渠道已经成为宠物食品的最主要渠道。中国的宠物食品公司目前都是通过股权投资的形式参股宠物医院。医院渠道对自己的产一方面可以获得投资收益，另一方面还可以借助品进行品牌宣传，获得宠物食品销售收益。例如，中宠参股瑞鹏、佩蒂参股佳雯。中宠、佩蒂对接连锁医疗渠道一般采用直供方式，使得食品公司与医院的利润均有增厚。
此外，朴素资本投研团队观察发现，2018 年玛氏在国内的终端市场份额约 17%，位居第一，而雀巢的市场份额仅为 2.3%。在份额前十的公司中，除了玛氏和雀巢以外均为国内公司，整个宠物食品行业 CR10 仅为 37.8%，集中度不高。在日韩市场中，玛氏均以 20%的市场份额占据第一的位置，且地位稳固。而本土公司往往能够占据第二名的位置，如日本的尤妮佳和韩国的大韩饲料。因为，认为国内龙头公司份额有望达到15%。
朴素资本投研团队观察到，中宠股份（002891.SZ）是国内领先的宠物食品生产企业，公司成立于 2002 年，并于 2017 年上市。业务以宠物零食代工及生产为核心，也包括宠物罐头、干粮及用品加工业务。公司品牌以“顽皮”为核心，在出口及国内销售口碑良好，同时多个副品牌逐渐丰富。公司主业为宠物零食，兼有湿粮、干粮等形成产品矩阵，且品牌体系已覆盖多个消费层次，呈高端化、加强自主品牌趋势。分市场看，海外业务为前期基石，成本优势及经验复制保障稳定增长；国内业务为未来战略重点，线下积累及线上扩张奠定高增基础。
